过去几个月，a股市场走出了深V行情明星基金经理如何在大幅波动中操作伴随着公募基金二季报披露的完成，基金经理的调仓换股及其市场反应同时暴露
基金二季报显示，基金经理在应对市场波动时有三条路径:一是顺应趋势，增加高景气度的新能源板块，二是确定价值，坚持自己的能力圈，第三，坚信常识，从企业价值出发。
顺势为超重布局新能源
在二季度的结构性行情中，新能源板块成为市场上最闪亮的明星尤其是6月份以来，新能源概念股备受资金青睐派能科技，彭辉能源等储能概念股涨幅惊人，钒电池，虚拟电厂等概念股也受到投资者青睐
基金二季报显示，从基金经理重仓的变化来看，部分投资老手也开始布局新能源板块以融通基金副总经理邹为例二季度，他调整了投资组合结构，降低了对银行，煤炭，建筑等行业的配置比例，增加了工程机械，建材，光伏，风电，储能，电动汽车，交通运输等行业以他管理的融通产业繁荣基金为例截至二季度末，储能龙头股派能科技，风电海底电缆龙头股东方电缆，光伏龙头股天合光能进入基金十大重仓股名单
兴基金副总经理谢志宇也在加码新能源他管理的兴全何润基金在其尴尬的仓位中包括光伏龙头通威股份公开数据显示，2018年光伏板块低谷时，谢志宇不畏下跌，重仓出击隆基股份持有两年多，赚了好几倍，卖了此后，他就很少买股价高的光伏板了此次，谢智宇再次买入相关股票，备受市场关注
和谢志宇一样的，还有他在兴全基金的老同事傅鹏博，布局通威股份截至二季度末，傅鹏博管理的瑞源成长价值基金持有隆基股份2174万股，市值13亿元此外，傅鹏博还持有光伏设备龙头股票作为股票，市值超过11亿元香港上市公司吉利汽车也进入了瑞源成长价值基金十大重仓股名单
傅鹏波在季报中谈到了新能源板块的增持逻辑付鹏波表示，二季度加大了光伏和新能源股票的配置硅材料和电池景气度的提升，光伏电池设备技术和效率的提升，以及疫情后新能源汽车的快速复工是我们增持的逻辑起点，相关股票对组合净值的贡献也很明显
确信价值，不怕市场波动
对于一些基金经理来说，他们从未购买过的新能源板块是一个艰难的选择这种情况下，更可行的是坚持能力圈，守住熟悉的目标易方达基金的明星基金经理张坤就是这么做的
张坤管理的易方达蓝筹精选基金季报显示，今年二季度重仓股变化不大虽然白酒股被张坤小幅减持，但基金前四大重仓股依然是白酒股，包括五粮液，洋河股份，泸州老窖股份，贵州茅台，占基金净值的比例均超过10%这也从一个侧面反映了张坤对白酒股的看好
除了坚守白酒股，张坤还加仓了腾讯控股，姚明生物也出现在基金十大重仓股名单中张坤表示，二季度增加了医药等行业的配置，减少了科技类的配置，坚定持有商业模式优秀，行业结构清晰，竞争力强的优质公司
张坤说，一般来说，投资者倾向于要么过分关注风险，要么完全忽视风险，很难有中间立场投资者通常过于相信通过几次连续观察获得的结果，用零散的证据拼凑出一个完整的图像，并在脑海中创造出并不存在的模式当我们过分关注某件事时，我们会在记忆中寻找原因当发现一个回归效应时，因果关系就会被激活进行解释事实上，这可能是站不住脚的
交银施罗德基金刘鹏表示，在结构性行情显著的市场中，不打算跟随市场热点，而是希望冷静发现和把握胜算较大的配置机会要跟踪新能源汽车，新能源，军工，泛半导体等领域的成长机会，等待好的配置机会
郭芙基金副总经理朱绍兴也强调了押注价值的重要性根据其管理的郭芙天汇基金的持仓情况，二季度对持仓结构进行了微调，增加了贵州茅台，当代安普科技股份有限公司，五粮液，威尔股份，东方雨虹，药明康德，力士股份，减持了伊利股份，宁波银行此外，东方财富成为基金前十大新股
我坚信常识应该从企业价值出发。
面对市场的大幅波动，基金经理们特别强调了尊重常识的重要性。
对于二季度的市场走势，张坤感慨地分析:一季度末，估计没几个投资者能准确判断预期的涨跌因此，张坤表示，在第三季度初正确预测中国和美国的经济和股市表现可能也相当困难
在张坤看来，投资本质上是判断一个企业的未来在做出判断时，我们需要回归常识比如，这个企业提供的产品或服务，未来是否会被客户持续需要和增加外人要模仿这家企业的业务，难度够大吗商业模式能产生足够的自由现金流吗是良好的公司治理结构，对股东友好吗对张坤来说，考虑上述与投资核心相关的问题远比关注市场本身更重要
过去两个月来，新能源板块一直处于动荡之中，这让大成基金首席股权投资官严旭非常感慨他说，这两个月，市场上似乎只有一个声音——上涨，之前的下跌几乎被遗忘
严旭在季报中表示，短期市场是人性，长期市场是法律，但每个人对人性和法律的理解不同，对人性的理解决定了基金经理对短期市场的理解严旭强调，对企业投资价值的判断应该是长期折价，而不是短期繁荣与两年前的这个时候相比，无论是价值股还是成长股，未来两年的收益率都可能低于而不是高于过去两年
根据严旭今年二季度的持仓变化，其分布主要集中在低估值的价值股，如三一重工，广深铁路，中远空海，中国移动。
交银趋势混合基金经理杨金金强调了逆势布局的重要性他表示，展望三季度，希望找到从一个被忽视的底层公司成长为优秀企业的机会，而不是去把握市场的涨跌和板块轮动的切换
对于接下来的市场表现，新奥新能源产业基金经理冯明远表示，公司基本面是最重要的因素他认为，在下一阶段，市场将更加关注基本面的质量我们将继续致力于新能源，技术和高端制造业等主要领域，深入挖掘基本面坚实的优质股票，自下而上挖掘投资机会
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